29 Temmuz-2 Ağustos 2013 Forex Piyasası Haftaya Bakış Analizi
Ekonomik Takvim bölümüne aşağıdaki adresten ulaşmak içintıklayınız
Makro-Ekonomik Gelişmeler
“Piyasada geçtiğimiz haftanın başlıkları”
Geride kalan haftada piyasalarda ABD’den gelen haberlerin etkili olduğu gözlemlendi. FED’in parasal genişleme politikasında ilerleyen aylarda yapabileceği olası değişiklikler, varlık fiyatlarında sert hareketlerin yaşanmasına neden olabileceğini gördük. Özellikle Amerika’dan gelen emlak sektörü verileri ve istihdam talepleri ile ilgili verilerin açıklandığı bir haftayı geride bıraktık. Yurtiçi piyasalarda ise, 23 Temmuz’daki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz koridorunun üst bandında 75 puanlık artış göstermesi USD/TRY paritesinde etkisini uzun süre devam ettiremedi.
Euro Bölgesi’nde ise piyasalar haftaya zayıf veri akışı ile girerken, özellikle Çarşamba günü bölgeden gelen olumlu PMI verileriyle, Euro üzerinde hareketlenmelerin yaşandığını gördük. Özellikle Avrupa’nın dinamosu olan Almanya’da iş güveni endeksinin beklentilerin biraz altında gerçekleşmesi ile DAX endeksinde düşüşlerin meydana geldiğine tanıklık ettik. Öte yandan İngiltere’den gelen GDP(Büyüme) rakamların beklenenle paralel gelmesine rağmen Sterlin’de düşüşler yaşandığını gözlemledik. Bunun nedeni, bazı piyasa katılımcılarının, beklentilerin üzerinde gerçekleşecek olan bir büyüme oranının İngiltere Merkez Bankası’nın parasal genişlemeyi azaltabileceği korkusundan kaynaklanıyor olmasıdır. Borsalara baktığımızda İngiltere’de beklenti ile aynı yönde gerçekleşen büyüme rakamlarının açıklandığı anda, FTSE 100 Endeksinde düşüşlerin yaşandığına tanıklık ettik. Haftalık bazda değerlendirdiğimizde, GBP/USD paritesi, dolar endeksinin değer yitirmesinden dolayı haftayı yükselişle tamamladı.
Bu gelişmelerin yanında, piyasadaki fiyat hareketlerine yön veren temel gelişme, FED politikalarına ilişkin beklentiler ve ABD’den gelen emlak sektörü verileri başta olmak üzere, istihdam ve dayanıklı tüketim malları verileri olmuştur. Bu veriler etkili olsa da, piyasa açıklanan verileri, FED’in parasal genişlemeyi azaltma endişesinin piyasaya hâkim olan psikolojisine göre fiyatlandırma yapmıştır. Ayrıca ABD Merkez Bankası’nın önümüzdeki haftaki toplantısında politikanın gevşek kalacağı konusunda yatırımcıları rahatlatacağı spekülasyonu üzerine, Dolar Endeksi’nde meydana gelen düşüşlerin 3. Haftayı da kayıpla yaşadığını gözlemledik.
Asya borsalında ise Çin başta olmak üzere açıklanan verilerin olumsuz gelmesi Asya-Pasifik ülkeleri borsalarında düşüşlere neden oldu. Özellikle haftanın son günü Japonya’dan gelen olumlu veriler, Yen’in değerlenmesini sağlayarak, Asya borsalarındaki kayıplarında etkisiyle önemli paraların çoğu karşısında güçlenmesine neden olduğunu belirtmekte fayda vardır.
“Yeni haftada öne çıkanlar”
Son iki gününü Ağustos ayı ile tamamlayacağımız yeni haftaya girerken ise, piyasaları son zamanların belki de en yoğun işlem döneminin beklediğini ifade edebiliriz. Özellikle Çarşamba gününü ile hızlanacak veri akışı, varlık fiyatlarında sert değişikliklerin görülmesine yol açabilecekken, yeni trendlerin başlamasına neden olabilir.
Ekonomik takvimde öne çıkan önemli birçok verinin yanında bu hafta küresel piyasalar özellikle bazı kritik gelişmelere odaklanacak. Dünyanın en büyük ekonomisinin büyüme rakamları ile birlikte işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam değişimi verisi yine parite ve emtia fiyatlarında çalkantılara neden olabilecekken, iki sürecek FOMC toplantısından çıkacak kararlar piyasanın yönünde belirleyici faktör olabilir. Diğer taraftan ECB ve BOE’nin toplantıları da, Asya’dan gelecek başta Çin verileri ile birlikte yatırımcıların takibinde olacak.
“Dünyanın gözü ABD’nin üzerinde olacak”
Son aylarda piyasalara yön veren FED’in para politikasına ilişkin spekülasyonlar nedeni ile bu haftaki ABD verileri gündemin en önemli gelişmesi olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların Çarşamba günü yoğunlaşacak ABD mesaisi içerisinde öğleden sonra %1.1 olarak açıklanması beklenen büyüme oranı (GDP), FOMC beyanatından önce piyasa katılımcılarının gündeminde özel sektör tarım dışı istihdam değişimi verisi ile birlikte yer alacak. Önceki çeyrekte %1.8 olarak yayınlanan rakamın halen daha FED’in büyüme tahminlerinin altında olduğu görülmektedir.
“FOMC üyeleri tahvil alımları konusunda ne düşünüyor?”
Önceki hafta Kongre’deki sunumunda parasal genişlemenin kısılması için önceden belirlenmiş bir program olmadığının altını çizen Bernanke’nin konuşmasından sonra, bu hafta FOMC üyelerinin tahvil alım miktarına ilişkin görüşleri piyasa katılımcıları tarafından merakla takip edilecek. FED içerisinde, yetkililer arasındaki görüş ayrılıklarının giderek derinleşmesi bir yandan Başkan Bernenke’nin de işlerini zorlaştırırken, toplantı sonrası yayınlanacak kayıtlarda, politika yapıcıların para politikasına ilişkin genel görüşlerinin ne yönde olduğu, önem arz eden konular arasında yer alıyor. Varlık alım programının miktarının Eylül ayında azaltılmaya başlayacağı beklentilerini destekleyecek sonuçlar para piyasasında Dolar’ın değer kazanmasına neden olarak birçok varlık üzerinde etkili olabilir. Bunun yanında, Başkan Bernanke’nin piyasaları yatıştıran son açıklamalarına paralel bir şekilde, önceki FOMC toplantısından da çok farklı detayların görülmemesi, Dolar’da değer kayıplarının gerçekleşmesine yol açabilir.
“Draghi mucizesi devam edecek mi?”
Mario Draghi’nin bazen sadece yaptığı açıklamalar ile piyasalara müdahale edebildiğini düşünen birçok analist, bu hafta yine dikkatle ECB Başkanı’nın konuşmasını bekliyor olacaklar. Geçtiğimiz ay yine yatırımcıları şaşırtarak ‘ileriye yönelik rehberlik’ isimli bir politika benimsenirken, belki de FED’den gelebilecek gelişmeler karşısında Euro Bölgesi için bir çeşit güvenlik kalkanı oluşturuldu. Draghi, ECB’nin daha önce hiç yapmadığı bir şekilde, Banka’nın ilerleyen aylardaki politika faiz oranı hakkında piyasalara bilgi vermişti. Başkan, ECB için %0.50’nin en düşük faiz oranı olmadığını ifade ederken, faizlerin uzun bir zaman mevcut ya da daha düşük seviyelerde kalmasını beklediğini söyledi.
Bu açıklamalara rağmen ECB’nin 1 Ağustos’taki toplantısında bir faiz indirimine gitmesi beklenmiyor. Ancak Draghi’nin geçtiğimiz ay başlayan söz konusu bilgilendirme politikasına ne şekilde devam edeceği merakla bekleniyor. Draghi’nin faiz konusundaki söylemlerini yinelemesi bir kez daha Euro’da değer kayıplarına neden olabilecekken, Başkan’ın son zamanlarda Avrupa’dan gelen olumlu ekonomi verilerin üzerinde fazlaca durması, faiz indirimi tarihinin en azından şimdilik ötelendiği anlamına geleceği için, Euro’da değer kazanımlarının oluşmasını sağlayabilir.
“BOE’de Carney fırtınası sürüyor”
Temmuz ayı itibari ile BOE’de birçok değişiklik yaptığı görülen yeni Başkan Mark Carney’nin ikinci toplantısında para ve faiz politikalarında bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Alınan kararlarda, BOE içerisinde aylar sonra tüm üyelerin katılımı ile oy birliğine varılması, politikalarda değişiklik yapılmaması yönündeki tahminlerinin temelini oluştururken, yine de yayınlanacak karar metni önem taşımaktadır. Toplam parasal genişleme ve İngiltere’nin enflasyon oranlarına ilişkin kullanılacak ifadeler Sterlin’de sert hareketlerin oluşmasına neden olabilir.
EUR/USD ANALİZİ
“FOMC – ECB – TDI verileri EUR/USD paritesinin kaderini belirleyecek”
Her ayın ilk haftası bütün piyasa katılımcıların merakla beklediği ECB başkanı Draghi’nin basın açıklaması ve ertesi gün ABD’den gelen Tarım dışı istihdam verisi özellikle Forex piyasasında sert hareketlerin oluşmasını sağlamaktadır. Buna ilaveten takvimsel düzenleme nedeniyle bu verilere FOMC toplantı tutanaklarının da eklenmesi bu haftanın makro-ekonomik gelişmeler üzerinde çok yoğun geçmesini sağlayacaktır.
Yukarıda bu haftanın makro-ekonomik olarak ne kadar önemli olduğunu ifade ettikten sonra karar aşamasında olan EUR/USD paritesi ile ilgili teknik bilgiler vermek istiyorum. EUR/USD paritesi uzun bir süredir gerek Dolar endeksindeki tepki satışı, gerekse Euro bölgesinden gelen verilerin Euro’ya destek olması nedeniyle yükseliş baskısının oluşmasını sağlamış ve bu nedenle de 1,3300 seviyesine yaklaşım sağlanmıştır.
Peki, paritedeki tepki alımı devam edecek mi? Trend hakkında bilgi verebilir misiniz?
Uzun bir süredir EUR/USD paritesi için kısa vadeli Yükseliş, orta ve uzun vadeli olarak Düşüş baskısının devam ettiğini sizlerle paylaşmaktayız. Haftalık grafiği incelediğimizde fibonacci %38,2 düzeltme noktası ve aynı zamanda da demark trendline kanalının üst noktası olan 1,3345 seviyesinin bu hafta içi önemli bir seviye olduğunu söyleyebiliriz. Eğer parite bu bariyer altında kalmayı sürdürürse orta vadeli olarak aşağı yönlü baskısına devam etmek isteyecektir. Uzun vadeli olarak baktığımızda ise yine haftalık grafikte yer alan 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,3415 seviyesi karşımıza çıkmaktadır. Eğer parite 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,3415 seviyesi altında haftalık kapanışlarına devam etmeyi sürdürürse aşağı yönlü baskının devam etmesi gerektiğini söyleyebiliriz.
Yukarıda paritenin orta ve uzun vadeli olarak satış baskısının devam etmesi gerektiğini ve bu strateji için geçilmemesi gereken seviyelerden sizlere bahsetmiş olduk. Eğer stratejimiz başarılı sonuçlanırsa düşüşlerde hedefler neler diye soracak olursanız, orta vadeli olarak 1,2970, uzun vadeli olarak da 1,2745 desteği hedef olarak belirlenmiştir.
NOT: Teknik olarak yukarıda belirlediğimiz seviyeler EUR/USD paritesinin orta ve uzun vadeli düşüş trendinin devamı için önemlidir. Eğer bu hafta gelecek olan veriler belirlediğimiz stratejimizi desteklerse EUR/USD paritesinde sert düşüşlerin oluşması kaçınılmaz olacaktır. Ancak beklentimizin tersi oluşması durumunda ise belirlediğimiz seviyelerin üzerinde orta ve uzun vadeli satış pozisyonlarda ısrar edilmemesi önemlidir.
Pivot: 1,3415
Destek; 1,3110-1,2970-1,2745
Direnç; 1,3340-1,3415-1,3580
GBP/USD ANALİZİ
Hemen hemen bütün analizimizde yukarıda bahsetmiş olduğumuz önemli makro-ekonomik gelişmeler ve bu gelişmelerin parite, emtia, endeks ve hisse senetleri üzerindeki etkisi merakla beklenilmekte ve özellikle belirlenen trend doğrultusunda hareketlerin oluşup oluşmaması tüm piyasalar tarafından dikkatle takip edilmektedir.
GBP/USD paritesini teknik olarak incelediğimizde günlük grafikte İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olarak gözlemlediğimiz 1,5488 seviyesi altında paritedeki orta vadeli düşüş baskısının devamı için gerekli sinyallerin devam ettiğini ve geride bıraktığımız hafta GBP/USD paritesi ne zaman 1,54**’lü seviyelere çıkış gerçekleşse satış baskısına maruz kaldığını gözlemledik. Bu bağlamda da orta vadeli olarak İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olan 1,5488 bariyeri altında düşüş baskısı devam etmektedir. GBP/USD paritesi eğer İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olan 1,5488 seviyesi altında hareketlerine devam etmek isterse 1,5170 ve 1,5030 seviyelerine kadar gerilemenin gerçekleşmesi beklenilmektedir. Uzun vadeli olarak baktığımızda ise haftalık grafikte yer alan 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,5750 seviyesi karşımıza çıkmaktadır. Eğer parite 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,5750 seviyesi altında haftalık kapanışlarına devam etmeyi sürdürürse aşağı yönlü baskının devam etmesi gerektiğini söyleyebiliriz.
Pivot: 1,5488
Destek; 1,5280-1,5170-1,5030
Direnç; 1,5488-1,5600-1,5750
USD/JPY ANALİZİ
Geride bıraktığımız hafta Nikkei225 endeksinde yaşanılan düşüşlerden güç alan Yen, USD/JPY paritesinde satış baskısının oluşmasını sağlamış ve parite gün içi 98,04 seviyesine kadar gerilemiştir. Haftanın son işlem günü Japonya’da Başbakan Shinzo Abe’nin ekonomi danışmanlarından Etsuro Honda, paritenin gelecek 2 yılda 105-110 seviyeleri aralığında hareket etmesini beklediğini, USD/JPY paritesinin 110 seviyesi üzerine çıkmasının Yen’in daha fazla zayıflaması ithal fiyatları ve enerji maliyetlerini yukarı iter, Japon ekonomisine zarar verir” diye konuştu. Bu nedenle de paritenin 110 seviyesinin üzerine çıkmasının iyi olmayacağını düşünüyorum açıklamasında bulundu.
Honda’nın açıklamasının ne kadar doğru olup olmayacağı konusunda grafikleri incelediğimizde 93,75 desteğinin önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde kaldığı müddetçe 105,50 seviyesine kadar yükselişlerin devam edeceğini söyleyebiliriz. Eğer Japonya merkez bankası (BOJ) enflasyon hedefleri doğrultusunda düşük Yen politikasına devam ederse gerek Honda’nın gerekse teknik grafiklerdeki beklentilerin gerçekleşme ihtimalleri artacaktır. Bu bağlamda BOJ’dan gelecek olan açıklamalar çok önemlidir.
Pivot: 94,80
Destek: 97,58-96,13-94,80
Direnç: 99,95-101,40-102,50
USD/TRY ANALİZİ
TCMB’nin geride bıraktığımız hafta gerçekleştirdiği 75 baz puanlık üst bant faiz oranından artış neticesinde kur üzerindeki satış baskısının kısmi olarak devam ettiğini ve bu nedenle de paritenin hafta içerisinde 1,8983 seviyesine kadar gerilediği gözlemlemiştik. Bu düşüş sonrasında Dolar endeksinin küresel piyasalarda değerlenmesi nedeniyle çaresiz kalan kur yükselişlerine devam etti ve haftanın son işlem gününde piyasalarda 1,9250 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi.
Bundan sonraki süreçte neler olacak sorusuna ise teknik olarak baktığımızda 1,90 desteğinin hala daha önemli olduğunu, bu destek üzerinde haftalık kapanışların devam etmesi durumunda yükselişlerin süreceğini söyleyebiliriz. Ancak burada şu hususa dikkat edilmelidir. TCMB öncellikli olarak fiyat istikrarını sağlaması için fiyatlara bazı politikalar ile müdahale gerçekleştirebilirler. Bu bağlamda da paritenin şuan ki konumun müdahale için yeterli olup olamaması önemlidir. Genel görünüm olarak ister müdahale olsun isterse olmasın USD/TRY paritesi 1,8985 desteği altında kalmayı başaramazsa 2.00 seviyesine kadar yükselişlerin devam etmesi kaçınılmaz olacaktır. 1,8985 seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda ise 1,85 seviyesi yeniden gündemimize taşınacaktır.
Pivot: 1,8985
Destek; 1,9080-1,8985-1,8815
Direnç; 1,9310-1,9440-1,9580
HAM PETROL ANALİZİ
ABD borsasının yükselişlerine devam etmesi, bilanço dönemindeki ABD şirketlerinin beklentinin üzerinde kar açıklamaları ham petrol fiyatlarının yukarı yönlü çıkışlarının sürmesini sağladı. Bu çıkışlara ham petrol trendinin de yükseliş olması da desteklenince geride bıraktığımız haftalarda ham petrol fiyatları 110 seviyesine yaklaşmak istedi (109,29 seviyesi test edildi ) ancak bu bariyeri geçemeyerek satış baskısına maruz kalmaktadır.
Peki, bundan sonraki süreçte ne olacak sorusuna ise teknik olarak baktığımızda 103,60 seviyesinin önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde kaldığı müddetçe yükselişlerin devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz. Trendin yükseliş olması nedeniyle (103,60 seviyesi üzerinde kaldığı müddetçe) yaşanılacak olası geri çekilmeler alış fırsatı olarak değerlendirilmelidir.
Pivot; 103,60
Destek: 103,60-101,80-99,30
Direnç: 106,00-107,70-109,30
ALTIN ANALİZ
“Altın’da yükselişler satış fırsatıdır”
1588 seviyesinden 1180 seviyesine kadar geriledikten sonra toparlanan ve gerçekleştirdiği tepki alışlarla 1348 seviyesine kadar çıkış gerçekleştiren Altın fiyatları tepki alışlarına devam edecek mi yoksa artık geri dönüşler başladı mı sorularının cevabını bulmaya çalışmaktayız. Özellikle de bu hafta piyasalarda açıklanacak makro-ekonomik verilerin Altın fiyatları üzerinde sert hareketlere maruz kalmak isteyeceğini ve bu nedenle de açıklanacak verilerin sonuçlarına dikkat etmemiz gerektiğini söyleyebiliriz. Bu veriler sırasıyla FOMC toplantı tutanakları, Avrupa merkez bankası (ECB) faiz oranı açıklaması, ECB başkanı Mario Draghi basın açıklaması, ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı olarak belirlenmiştir.
Yukarıda Altın fiyatları üzerinde etkili olacak makro-ekonomik gelişmeler üzerinde durduk ve şimdi de artık teknik seviyeler üzerinde duracak olursak;
Uzun bir süredir Altın ile ilgili olası dönüş senaryolar ve bu dönüş senaryolar için 3 tane kritik fibonacci rakamlarını sizlerle paylaşmaktaydık. Bu seviyeler sırasıyla fibonacci %61,8, %50 ve %38,2 düzeltme noktaları olan 1337, 1380 ve 1425 seviyeleri olarak belirlenmiştir. Orta ve uzun vadeli olarak baktığımızda hala daha düşüş trendinde devam eden ve 1425 altında kaldığı müddetçe düşüş baskısının sürdüğünü, hangi seviyeden döneceği kararını temel olarak gelecek makro-ekonomik verilerin fiyatlayacağını, teknik olarak da yukarıda belirlemiş olduğumuz seviyelerin baz alınabileceğini sizlerle paylaşmıştık. Vermiş olduğumuz bu seviyelerin hala daha güncel olduğunu söyleyebiliriz.
Altın fiyatları 1348,60 seviyesine kadar yükseldikten sonra Dolar endeksinde yaşanılan yükselişlerin etkisi ile satış baskısına devam etmiş ve hafta içerisinde de 1309 seviyesine kadar gerilemişti. Daha sonra tekrar toparlanarak ( Aracı kurumların short pozisyonlarını azaltarak yeni long pozisyonlara geçmesi spekülasyonu ile ) 1332 seviyesine kadar yükseldiği gözlemlenmiş ve şimdi de 1330 seviyesine yakın hareketlerine devam ettiğini söyleyebiliriz. Eğer altın fiyatları belirlediğimiz direnç noktaları altında kalmayı sürdürürse daha önce test ettiği ancak kıramadığı 1180 seviyesi yeniden hedeflenmek isteyecektir. Unutulmamalıdır ki orta vadeli 1380, uzun vadeli olarak 1425 altında hala daha düşüş trendi içerisinde hareketlerine devam etmektedir.
Pivot; 1425
Destek: 1283-1237-118
Direnç; 1380-1425-1475
NOT:Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
