31 Temmuz 2013 Forex Piyasası Parite ve Emtia Sabah Analizi
Makro-Ekonomik Gelişmeler
Küresel piyasalar, bugün başlayacak kritik veri maratonu öncesinde dünü ekonomik göstergeler ve şirket karları ile yön arayarak tamamladı. Gelişen ülkelerin borsaları Çin’in büyümeyi destekleyeceği haberlerinin basına yansıması ile yönünü yukarı çevirirken, Avrupa borsaları olumlu bilançolar ile genel olarak yükseliş kaydetti. ABD endeksleri açılışta gelen alımlar sonrasında kritik FED kararlarının açıklanacak olması ile günü yataya yakın bir şekilde tamamlarken, Asyalı yatırımcılar ise bekle-gör moduna geçtiler.
Bugün ve haftanın devamında açıklanacak birçok önemli veri öncesinde parite ve emtia fiyatlarında dalgalanmaların daha dar bir alan içerisine girdiği görülüyor. Piyasaları hareketlendirecek kritik veri akışı ise bugün öncelikle Avrupa ile başlayacak.
“ABD öncesinde Euro Bölgesi, veriler ile karar almaya çalışacak”
Tüm dünyanın merakla beklediği ABD’nin büyüme rakamı ve FOMC kararları öncesinde Avrupa’da yoğun bir gündem var. Kıtanın lokomotif ekonomisi Almanya için açıklanacak perakende satış ve istihdam verileri ile birlikte Euro Bölgesi’nin CPI ve işsizlik oranı, yarınki ECB faiz kararı öncesinde Euro’da sert hareketler görülmesine neden olabilir.
Mario Draghi, ekonomi ihtiyaç duyduğu sürece ECB’nin para politikasında genişlemeci kalacağını her fırsatta dile getiriyor. Genel olarak incelediğimizde özellikle son PMI verilerinin parasal birliğin ekonomisine yönelik olumlu sinyaller verdiğini ifade edebilsek de, Euro Bölgesi’ndeki en yüksek işsizlik oranı ECB’yi zor durumda bırakmaya devam ediyor. Enflasyon ise %1.6 ile bu yılın başlarındaki %2’nin üzerindeki rakamlardan çok uzakta. Ekonomik aktivitelerin azalması ile düşüş gösteren CPI rakamı, Bölge’nin tarihindeki en uzun resesyonun derinleştiği şeklinde yorumlanıyor. Kısa vadede gelen veriler toparlanma ipuçları verse de, uzun dönem, işsizlik ve enflasyon ile hala karanlık görünüyor. Bu açıdan ECB’nin ekonomiye destek vermeye devam etmesi aslında ‘zorunlu’ görünüyor. Açıklanacak rakamların etkisine baktığımızda ise yatırımcıları ECB’den gelebilecek bir faiz indiriminin tarihi konusunda bilgi almak isteyerek fiyatlamalar yapmak isteyeceğini söyleyebiliriz. işsizliğin düşmesi ya CPI’ın tahminlerden yüksek açıklanması gibi olumlu veriler, ECB’nin faiz indirim planlarını erteleyeceği beklentilerini kuvvetlendirecekken, Euro’da da sert yükselişlere yol açabilir. Ancak kıtadaki işsizlik oranının %12.2’den daha yüksek açıklanması veya CPI’ın azalan ekonomik aktiviteler ile düşüş göstermesi, Draghi’nin faiz indirimi konusunu bir an önce Banka’nın gündemine almak isteyeceği düşüncesine ağırlık kazandırabilir. Bu gibi bir durumda ise yatırımcılar Euro’da sert düşüşler izleyebilirler.
“ABD için maraton başlıyor”
İlk iki işlem gününü genel olarak zayıf bir ekonomik veri akışı ile tamamlayan yatırımcıların yoğun mesaisi bugün başlıyor. Almanya ve Euro Bölgesi için açıklanacak rakamlardan sonra, piyasa katılımcılarının merakla beklendiği ve varlık fiyatlarının trend yönlerinde son derece etkili olabilecek ABD verileri tüm dünyanın odak noktası olacak. Dünyanın en büyük ekonomisinden öğleden sonra gelecek GDP sonrasında, FOMC’un dün başlayan ve sonlanacak olan toplantısından çıkacak sonuçlar kritik önem taşıyor.
“ABD ekonomisi yavaşlıyor mu?”
Bugün FOMC toplantısı öncesinde açıklanacak olan büyüme oranı, yayınlanma zamanı nedeni ile de önemini bir kat daha artırırken, ABD ekonomisinin yılın ilk çeyreğine oranla daha yavaş büyümesinin beklendiğini yansıtıyor. Toplantı kayıtları açıklanmadan önce piyasa katılımcılarının sert fiyatlamalar yapmasına neden olabilecek GDP verisinin %1.1 olarak gerçekleşmesinin tahmin edildiği görülüyor. Yılın ikinci çeyrek büyümesine ilişkin ilk öngörü rakamında, birinci çeyrektekine göre düşüş beklenilmesinin en önemli nedeni ise hükümet harcamalarındaki düşüş olarak dikkat çekiyor. Kişisel tüketim ve yatırım harcamalarında artışın devam edeceği tahmin ediliyor ancak, Bush döneminden kalan vergi indirimlerinin sona ermesi ve hükümetin bütçe açığı sorunu ile harcamalarda kesintiye gitmesi, GDP’nin yeni çeyrek içerisindeki düşüşünün tahmin edilen sonuçları olarak takip ediliyor. Verinin piyasadaki olası etkilerine baktığımızda ise, açıklanacak büyüme oranının tahminlerin altında kalması, FED’in tahvil alımlarına hız kesmeden devam edeceği beklentisini destekleyerek Dolar’da değer kayıplarının gerçekleşmesine neden olabilir. Ancak rakamın, ABD ekonomisindeki büyümenin düşünüldüğü kadar yavaşlamadığına işaret edecek, %1.1 olan tahminlerin üzerinde açıklanması, parasal genişlemenin bu yıl azaltılmaya başlanacağı düşüncesini besleyerek Dolar’da değer kazanımlarının görülmesini sağlayabilir.
“Tahvil alım miktarı azaltılacak mı?”
İki ayı aşkın bir süredir küresel piyasaların ana gündem maddesi olan FED’in para politikasına ilişkin spekülasyonlar, Dolar’da sert hareketlere ve dolayısı ile diğer varlık fiyatlarında da değişimlere neden olmaktadır. Piyasa katılımcılarının öncelikli takip edilecek maddesi ise, bugün gelecek farklı önemli veriler olasına rağmen, FOMC kararları olacaktır.
Bernanke’nin konuşmalarının piyasalarda yarattığı dalgalanmalar sonrasında, diğer FOMC üyelerinin de tahvil alım miktarına ilişkin görüşlerinin genel olarak görülebileceği bugün sonlanacak toplantı sonuçları büyük bir önem taşıyor. Her ne kadar FED Başkanı, son Kongre konuşmasında, parasal genişlemenin azaltılması için önceden planlanmış bir takvim olmadığını ifade ederek piyasaları rahatlatsa da, yatırımcılar, FOMC yetkililerinin genelinde hakin olan fikrin ne olduğunu görmek istiyorlar. Dolar’ın önümüzdeki günlerdeki değeri konusundaki haritayı da şekillendirebilecek olan bugün yayınlanacak toplantı kayıtlarında, FED kararlarında oy verme yetkisine sahip üyeler arasında tahvil alım miktarının yıl içerisinde azaltılmasının gerektiğini savunanlar yakında incelenecek. Üyeler arasında fikir ayrıklarının derinleştiğinin görülmesinin yanında varlık alımlarının yıl sonuna kadar azaltılmaya başlanması düşüncesinin ağırlık kazandığı görülürse, Dolar’da sert yükselişler görülebilir. Ancak genel piyasa beklentisine bakıldığında, FOMC’un önceki toplantılarından çıkan sonuçlardan daha farklı ifadeler kullanmasının tahmin edilmediği görülüyor. Bu çerçevede, piyasalar için yeni bir girdi sağlamayacak toplantı kayıtları, son Bernanke konuşmasının etkisi ile Dolar’ın yönündeki son aşağı doğru olan seyrin devam etmesine yol açabilir.
Kritik bu gelişmelerin yanında ekonomi takviminde Türkiye’nin ticaret açığı ve ham petrol stokları dikkat çekiyor. Öte yandan ABD’de, ADP tarım dışı istihdam değişimi yine önem derecesi yüksek veriler arasında yer alırken, Chicago PMI rakamları da yoğun gündem arasında gözden kaçırılmaması gereken bir veri olarak öne çıkıyor.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Çarşamba
Zaman Haber Beklenti Önceki
09:00 EUR Alman Perakende Satışı (Aylık) 0,1% 0,8%
10:00 CHF KOF Ekonomik Göstergesi 1,21 1,16
10:00 TRY Türkiye Ticaret Açığı -9,89B
10:55 EUR Alman İşsizlik Değişimi -1K -12K
10:55 EUR Alman İşsizlik Oranı 6,8% 6,8%
12:00 EUR CPI (Yıllık) 1,6% 1,6%
12:00 EUR İşsizlik Oranı 12,2% 12,2%
15:15 USD ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği 179K 188K
15:30 USD GDP (çeyreklik) 1,1% 1,8%
15:30 CAD GDP (Aylık) 0,2% 0,1%
16:45 USD Chicago PMI 53,7 51,6
17:30 USD Ham Petrol Envanterleri -2.1M -2,8M
21:00 USD Faiz Oranı Beyanatı 0,25% 0,25%
21:00 USD FOMC Beyanatı
EUR/USD ANALİZ
“FOMC – ECB – TDI verileri EUR/USD paritesinin kaderini belirleyecek”
Her ayın ilk haftası bütün piyasa katılımcıların merakla beklediği ECB başkanı Draghi’nin basın açıklaması ve ertesi gün ABD’den gelen Tarım dışı istihdam verisi özellikle Forex piyasasında sert hareketlerin oluşmasını sağlamaktadır. Buna ilaveten takvimsel düzenleme nedeniyle bu verilere FOMC toplantı tutanaklarının da eklenmesi bu haftanın makro-ekonomik gelişmeler üzerinde çok yoğun geçmesini sağlayacaktır.
Yukarıda bu haftanın makro-ekonomik olarak ne kadar önemli olduğunu ifade ettikten sonra karar aşamasında olan EUR/USD paritesi ile ilgili teknik bilgiler vermek istiyorum. EUR/USD paritesi uzun bir süredir gerek Dolar endeksindeki tepki satışı, gerekse Euro bölgesinden gelen verilerin Euro’ya destek olması nedeniyle yükseliş baskısının oluşmasını sağlamış ve bu nedenle de 1,3300 seviyesine yaklaşım sağlanmıştır.
Peki, paritedeki tepki alımı devam edecek mi? Trend hakkında bilgi verebilir misiniz?
Uzun bir süredir EUR/USD paritesi için kısa vadeli Yükseliş, orta ve uzun vadeli olarak Düşüş baskısının devam ettiğini sizlerle paylaşmaktayız. Haftalık grafiği incelediğimizde fibonacci %38,2 düzeltme noktası ve aynı zamanda da demark trendline kanalının üst noktası olan 1,3345 seviyesinin bu hafta içi önemli bir seviye olduğunu söyleyebiliriz. Eğer parite bu bariyer altında kalmayı sürdürürse orta vadeli olarak aşağı yönlü baskısına devam etmek isteyecektir. Uzun vadeli olarak baktığımızda ise yine haftalık grafikte yer alan 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,3415 seviyesi karşımıza çıkmaktadır. Eğer parite 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,3415 seviyesi altında haftalık kapanışlarına devam etmeyi sürdürürse aşağı yönlü baskının devam etmesi gerektiğini söyleyebiliriz.
Yukarıda paritenin orta ve uzun vadeli olarak satış baskısının devam etmesi gerektiğini ve bu strateji için geçilmemesi gereken seviyelerden sizlere bahsetmiş olduk. Eğer stratejimiz başarılı sonuçlanırsa düşüşlerde hedefler neler diye soracak olursanız, orta vadeli olarak 1,2970, uzun vadeli olarak da 1,2745 desteği hedef olarak belirlenmiştir.
Pivot: 1,3300
Destek; 1,3235-1,3195-1,3155
Direnç; 1,3300-1,3345-1,3385
GBP/USD ANALİZ
GBP/USD paritesini teknik olarak incelediğimizde günlük grafikte İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olarak gözlemlediğimiz 1,5488 seviyesi altında paritedeki orta vadeli düşüş baskısının devamı için gerekli sinyallerin devam ettiğini ve geride bıraktığımız hafta GBP/USD paritesi ne zaman 1,54**’lü seviyelere çıkış gerçekleşse satış baskısına maruz kaldığını gözlemledik. Bu hafta da GBP/USD paritesinin 1,54**’lü seviyelere doğru çıkış gerçekleştirdiği zaman parite de gerçekleşen satıcılar dikkat çekiciydi. Bu bağlamda orta vadeli olarak İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olan 1,5488 bariyeri altında düşüş baskısı devam etmektedir. GBP/USD paritesi eğer İchimoku indikatöründe bulutun üst noktası olan 1,5488 seviyesi altında hareketlerine devam etmek isterse 1,5170 ve 1,5030 seviyelerine kadar gerilemenin gerçekleşmesi beklenilmektedir.
Pivot: 1,5290
Destek; 1,5210-1,5170-1,5130
Direnç; 1,5250-1,5290-1,5350
USD/TRY ANALİZ
USD/TRY paritesi haftanın açılışından itibaren 1,92 ile 1,93 seviyeleri arasında sıkışmış ve bu durum paritenin kararsız bir hal almasını sağlamıştır. Makro-ekonomik verilerin azlığı ile sakin bir şekilde bugüne kadar devam eden USD/TRY paritesi için bugün sonuçlanacak FOMC toplantı tutanakları önem derecesi yüksek bir veri olarak kaydedilmelidir. Teknik olarak baktığımızda FOMC öncesi şuanda 1,9243 seviyesinde hareketine devam etmekte ve 1,9195 ile 1,9300 seviyeleri arasında bant hareketi gerçekleştirmektedir. USD/TRY kurunda daha net hareketler için bandın dışına çıkılmayı beklemek gerekmektedir. Genel görünüme baktığımızda 1,9195 desteği üzerinde kaldığımız için gün içi yükseliş beklentilerini devam edeceğini söyleyebiliriz.
Pivot: 1,9195
Destek; 1,9195-1,9145-1,9085
Direnç; 1,9300-1,9380-1,9450
USD/JPY ANALİZ
USD/JPY paritesini incelediğimizde haftanın ilk iki işlem günü 98,50 seviyesi etkisi altında kalarak her seferinde satış baskısına maruz kalmış ancak satışlarını çok fazla ileriye götürememiştir. Parite sakin bir seyir halinde olmasından dolayı haftanın ilk iki işlem 98,50 ile 97,60 seviyeleri arası hareketlerine devam etmiştir ve şuanda da 98,03 seviyesinde hareket etmektedir. Parite üzerinde daha sert ve net hareketler için bandın dışına çıkılmasını beklemek gerekmektedir. Gün içerisinde 98,50 seviyesi altında kaldığı müddetçe düşüş baskısının kendisini göstereceğini söyleyebiliriz.
Pivot: 98,50
Destek: 97,90-97,50-97,10
Direnç: 98,50-99,15-99,40
HAM PETROL ANALİZ
109,30 seviyesine kadar yükseldikten sonra satış baskısına maruz kalan ham petrol yükseliş trendi içerisinde hareketlerine devam etmekte ve şuanda da FOMC öncesinde karar vermeye çalışmaktadır. Genel şablonda pastanın bütününe bakmamı gerekirse 97,50 desteğinin önemli olduğunuz uzun vadeli olarak söyleyebiliriz. Pastanın dilimine baktığımızda ise 98 seviyelerine kadar gerileme olacak mı sorusunun cevabını aramaktayız. Bu bağlamda 103,50 bariyeri kararını net bir şekilde verecektir. FOMC öncesinde ham petrol kendisini 103,50 bariyeri altına gerileterek satış baskısını sağlamış ancak yine de bugün sonuçlanacak olan FOMC içeriklerine dikkat etmek gerekmektedir. Kısa vadeli olarak baktığımızda 104,30 seviyesinin önemli olduğunu, bu bariyer altında kaldığı müddetçe düşüş baskısısın kısa vadeli devam etmesini beklemekteyiz. Yükselişlerde yer almak isteyenler belirlemiş olduğumuz bariyerin geçilmesini beklemelidir.
Pivot; 104,30
Destek: 102,00-100,80-90,40
Direnç:104,30-105,35-106,40
ALTIN ANALİZ
“Altın’da yükselişler satış fırsatıdır”
1588 seviyesinden 1180 seviyesine kadar geriledikten sonra toparlanan ve gerçekleştirdiği tepki alışlarla 1348 seviyesine kadar çıkış gerçekleştiren Altın fiyatları tepki alışlarına devam edecek mi yoksa artık geri dönüşler başladı mı sorularının cevabını bulmaya çalışmaktayız. Özellikle de bu hafta piyasalarda açıklanacak makro-ekonomik verilerin Altın fiyatları üzerinde sert hareketlere maruz kalmak isteyeceğini ve bu nedenle de açıklanacak verilerin sonuçlarına dikkat etmemiz gerektiğini söyleyebiliriz. Bu veriler sırasıyla FOMC toplantı tutanakları, Avrupa merkez bankası (ECB) faiz oranı açıklaması, ECB başkanı Mario Draghi basın açıklaması, ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı olarak belirlenmiştir.
Yukarıda Altın fiyatları üzerinde etkili olacak makro-ekonomik gelişmeler üzerinde durduk ve şimdi de artık teknik seviyeler üzerinde duracak olursak;
Uzun bir süredir Altın ile ilgili olası dönüş senaryolar ve bu dönüş senaryolar için 3 tane kritik fibonacci rakamlarını sizlerle paylaşmaktaydık. Bu seviyeler sırasıyla fibonacci %61,8, %50 ve %38,2 düzeltme noktaları olan 1337, 1380 ve 1425 seviyeleri olarak belirlenmiştir. Orta ve uzun vadeli olarak baktığımızda hala daha düşüş trendinde devam eden ve 1425 altında kaldığı müddetçe düşüş baskısının sürdüğünü, hangi seviyeden döneceği kararını temel olarak gelecek makro-ekonomik verilerin fiyatlayacağını, teknik olarak da yukarıda belirlemiş olduğumuz seviyelerin baz alınabileceğini sizlerle paylaşmıştık. Vermiş olduğumuz bu seviyelerin hala daha güncel olduğunu söyleyebiliriz.
Altın fiyatları 1348,60 seviyesine kadar yükseldikten sonra Dolar endeksinde yaşanılan yükselişlerin etkisi ile satış baskısına devam etmiş ve hafta içerisinde de 1309 seviyesine kadar gerilemişti. Daha sonra tekrar toparlanarak ( Aracı kurumların short pozisyonlarını azaltarak yeni long pozisyonlara geçmesi spekülasyonu ile ) 1332 seviyesine kadar yükseldiği gözlemlenmiş ve şimdi de 1330 seviyesine yakın hareketlerine devam ettiğini söyleyebiliriz. Eğer altın fiyatları belirlediğimiz direnç noktaları altında kalmayı sürdürürse daha önce test ettiği ancak kıramadığı 1180 seviyesi yeniden hedeflenmek isteyecektir. Unutulmamalıdır ki orta vadeli 1380, uzun vadeli olarak 1425 altında hala daha düşüş trendi içerisinde hareketlerine devam etmektedir.
Pivot; 1340
Destek; 1328-1318-1308
Direnç; 1340-1348-1365
NOT:Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
Add a Comment
Yorum yapabilmek için oturum açmalısınız.
