“Altın’ın yükselebilmesi için Savaş’a ihtiyaç var.”
03 Eylül 2013 Forex Piyasası Parite ve EmtiaSabah Analizi
“Haftanın ilk gününde gözümüze çarpan gelişmeler”
İşçi bayramı nedeniyle ABD ve Kanada borsalarının tatilde oluşu, piyasalarda çok önemli makro-ekonomik verilerin olmayışı haftanın açılış gününün sakin bir şekilde tamamlanmasını sağladı. Gün içerisinde en çok dikkat çeken gelişmeler olarak ABD başkanı Obama’nın Suriye için gerçekleştirilecek olası askeri müdahale için önümüzdeki hafta cumhuriyetçileri ikna etme turu atacağını, buna ilaveten Rusya, Almanya, Fransa ve İngiltere gibi ülkelerin de ikna edilmemesi durumunda bu operasyonu desteklemeyeceğini gözlemlemekteyiz. Bu bağlamda da önümüzdeki süreçte Obama’nın işi hiç de kolay gözükmemektedir. ABD’nin askeri operasyonu gerçekleştirecek donanıma sahip olsalar da siyasi olarak herhangi destek alamaması nedeniyle savaş senaryolarının bir nebze olsun azalması emtia ile enerji fiyatlarının geri çekilmelerini sağlamıştır.
Diğer yandan Euro ve İngiltere bölgesinden gelen olumlu PMI verileri ile değerlenmek isteyen EURUSD ve GBPUSD pariteleri Dolar endeksinin yükselişlerini kısmi olarak devam ettirmesi neticesinde satış baskısına maruz kalmak istemekte ancak volatilitenin düşük olması gün içi sakin bir seyirle hareket gerçekleştirmesini sağlamıştır.
“Çin’den olumsuz PMI verisine rağmen ülke ekonomisi iyileşmeye devam etmektedir”
Dünyanın en büyük 2. ekonomisi Çin’in bu sabah açıkladığı haberinde, ülkenin imalat dışı PMI verisinin Ağustos’ta % 0.2 düşüşle, Temmuz’da 54.1 puandan 53.9 puana geriledi. İmalat dışı PMI verisindeki düşüşte girdi maliyetleri, fiyat değişiklikleri ve beklentilerdeki gerileme etkili oldu. Çin’de olumsuz PMI verileri gelse de ülkenin ekonomik gidişi hakkında pozitf beklentilerin arttığını gözlemlemekteyiz. Bu konu ile ilgili Çin başbakanı, “bu yıl ki büyüme hedeflerini (%7,5) tutturacaklarını” ifade etti. Buna ilaveten son verilerin istihdam ve fiyat istikrarı için önemli bir iyileşme olduğunu da dile getirdi.
“Avustralya’da perakende satışlar beklenenin altında geldi”
Avustralya’da perakende satışlar Temmuz’da, tüketicilerin zayıflayan ekonomik görünümün etkisiyle mağaza harcamalarını azaltmasıyla beklentinin altında artış kaydetti. Beklentinin %0,4 olduğu Perakende satışları verisi %0.1 açıklanarak Avustralya Dolar’ının gün içi değer kaybetmesine engel olamadı. Bu arada Avustralya merkez bankası bugün gerçekleştirdiği toplantısında faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmediğini ifade etti. (Açıklanan %2,5, Beklenti %2,5)
“Bugün, Yapı PMI ve ISM İmalat indeksi günün en önemli verileridir”
Haftanın ikinci gününü incelediğimizde piyasaların özellikle İngiltere ve ABD bölgesinden gelecek olan Yapı PMI ile ISM İmalat İndeksi verisine odaklanması beklenilmektedir. Bu veriler ülke para birimleri üzerinde direk olarak etki edebilir. Bu bağlamda da bu veriler dikkatle takip edilmelidir. Özellikle de ABD’den TR saati ile 17:00’de açıklanacak olan ISM imalat indeksi verisinin bu hafta açıklanacak Tarım dışı istihdam verisine ilişkin beklentilerimize yardımcı olacak en önemli verilerden birisi olarak belirlenmiştir.
“Döviz ihalelerine ilaveten Enflasyon sonuçları da takip edilmelidir”
Kalan makro-ekonomik verileri incelediğimizde dün 100 milyon Dolarlık döviz satım ihalesi gerçekleştiren TMCB’nin bugün de 100 milyon Dolarlık döviz satım ihalesi gerçekleştirmesi beklenilmektedir. Buna ilaveten Türkiye enflasyon oranları ile ilgili açıklanacak TÜFE ve ÜFE verileri de TRY üzerinde hareketlerin oluşmasını sağlayabilir.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Salı
ZamanHaber BeklentiÖnceki
10:00 EUR İspanya İşsizlik Değişimi -5,2K -64,9K
10:00 TRY Türkiye TÜFE (Yıllık) 8,60% 8,88%
10:00 TRY Türkiye ÜFE (Yıllık) 6,6%
10:00 TRY Türkiye TÜFE’si (Aylık) 0,33% 0,31%
10:00 TRY Türkiye ÜFE’si (Aylık) 0,99%
11:30 EUR İspanya Bütçe Dengelenmesi 2,50B -6,70B
11:30 EUR İspanya İşletme Güveni -12 -14
11:30 GBP Yapı PMI 58,4 57,0
12:00 EUR PPI (Aylık) 0,1% 0,0%
16:00 USD Üretim PMI 53,9 53,9
16:30 CAD RBC İmalat PMI 52,00
17:00 USD ISM İmalat Fiyatları 52,0 49,00
17:00 USD ISM İmalat İndeksi 54,2 55,4
17:00 USD Yapı Masrafı 0,3% -0,6%
18:30 USD 3 ve 6 aylık Hazine Bonosu İhalesi
EUR/USD ANALİZ
“EURUSD karar aşamasında”
EURUSD paritesinin 1,34**’lü seviyelere kadar çıkışı sonrasında yatırımcıların paritedeki yön konusunda kafalarının karıştığı ve gerek yatırımcıların gerekse analistlerin bu konuda ikiye bölündüğü piyasadaki genel görünümden anlaşılmaktadır. Kimi analist ve Forex katılımcıları EURUSD paritesinin 1,35 ve 1,37 seviyelerine tekrar çıkmasının daha yüksek bir ihtimal olduğunu ifade ederken kimi analist ve işlemciler ise EURUSD paritesinin tekrar 1,30 ve 1,28 seviyelerine geri çekilmesi gerektiğinden yana düşüncelerini ifade etmektedir. Temel makro-ekonomik gelişmelerdeki belirsizlik nedeniyle piyasaların olduğundan daha çarpıcı bir şekilde hareket etmesi, katılımcıların çoğunun ağustos ayında tatilde olması nedeniyle net bir yönün belli olmayışı kafaların karışmasını sağlamıştır. Ancak teknik olarak baktığımızda trend ister yükseliş olsun isterse düşüş olsun EURUSD paritesi 1,34**’lü seviyelerden 1,3180 seviyesine kadar gerilemesini gerçekleştirdi ve portföylerinde bu noktalarda satış olan yatırımcıların bir nebze olsun rahatlamasını sağladı.
Bundan sonraki süreçte artık daha dikkatli ve temkinli olmanın zamanı geldiğini, mümkün olabildiğince yeni pozisyon açmaktan ziyade mevcut pozisyonlarınızı dikkatle takip etmeniz gerektiğini söyleyebiliriz. Önümüzdeki süreçte gelecek olan makro-ekonomik veriler paritenin 1,28 mi yoksa 1,37 mi sorusunun cevabı için büyük önem taşımaktadır. Teknik olarak bu sorunun cevabını haftaya bakış analizimizde sizlerle paylaşmıştık.
Kısa vadeli olarak bakacak olursak EURUSD paritesinin 1,3226 ile 1,3258 bariyerleri altında kalmayı sürdürmesi durumunda satış baskısının devam etmek isteyeceğini, ancak bu düşüşlerin devamı için 1,3170 desteğinin kırılmasını beklemesi gerektiğini söyleyebiliriz. (Geçtiğimiz hafta EURUSD paritesi 1,3170 desteğine kadar geri çekilmiş ve buradan almış olduğu güçle yeniden 1,3228 seviyesine kadar yükselmişti) Eğer parite 1,3170 desteğini kırabilirse aşağı yönlü baskının devam etmek isteyeceğini ve daha net düşüşlerle 1,3125 seviyesine kadar geri çekilme ihtimallerinin oluşacağını söyleyebiliriz. Aksi takdirde 1,3170 ile 1,3258 seviyesi arasında bant hareketinin devam etmesi beklenilmektedir.
Pivot: 1,3258
Destek1,3170-1,3125-1,3085
Direnç;1,3226-1,3258-1,3300
GBP/USD ANALİZ
“1,5605 seviyesi önemli”
Haftanın ilk işlem günü İşçi bayramı nedeniyle ABD ve Kanada borsalarının tatilde oluşu piyasaların sakin bir şekilde hareketlerine devam etmesini sağladı. GBPUSD paritesi ise gün içerisinde İngiltere’den gelen olumlu PMI verisi ile 1,5592 seviyesine kadar yükselmiş ancak ardından 1,5530 seviyesine kadar gerilemiştir. Teknik olarak baktığımızda 4 saatlik grafikte İchimoku indikatöründe düşüş bulutu olarak bildiğimiz “Down Kumo” 1,5605 seviyesinden geçmektedir ve yükselişleri sınırlamaktadır. Bu bağlamda da 1,5530 seviyesinden başlatmış olan çıkışların devamı için 1,5605 bariyerini geçmesi gerekmektedir. Aksi takdirde alt nokta olarak belirlediğimiz 1,5530 desteğinin kırılması gözlemlenebilir.
Pivot: 1,5530
Destek;1,5530-1,5490-1,5450
Direnç;1,5605-1,5650-1,5700
USD/TRY ANALİZ
Haftanın açılış gününü istisnai gün ilan ederek 100 milyon dolar tutarında döviz satım ihalesi gerçekleştiren TCMB, BİST-100 endeksinin gün içi yükselmesinden yararlanarak müdahalenin kısmen başarılı olmasını sağlamış ve USDTRY kurunu aşağı yönlü düşüş gerçekleştirmesini bir nebze olsun sağlamıştır. Bugün de döviz müdahalelerine devam edeceğini ve bu tutarın tekrar 100 milyon dolar olacağın ifade ettiler.
Şuanda da 2.0175 seviyesinde hareketlerine devam eden USD/TRY paritesinde 2,0250 ve 2,0350 seviyeleri aşağı yönlü baskının devam etmesinde kur’a katkı sağlayacak en önemli seviyeler olarak belirlenmiştir. Bu seviyeler altında kaldığı müddetçe kısa vadeli olarak kur’da düşüşlerin devam edeceğini söyleyebilir ve bu düşüşlerin 2.000 seviyesinin altına düşme ihtimallerine destek olabileceğini söyleyebiliriz.
Pivot: 2,0350
Destek;2,0100-2,0000-1,9920
Direnç; 2,0250-2,0350-2,0400
USD/JPY ANALİZ
Haftanın açılış gününde USDJPY paritesi gün içi 98,85 seviyesini geçerek önemli bir adım attı ve bu adıma Japonya’dan gelen olumsuz veriler de eklenince paritenin 99,70 seviyesine kadar çıkış gerçekleştirildiği gözlemlenmiştir. Bu süreçten sonra 98,85 desteği üzerinde kalma çabasında başarılı olması yeniden 100 seviyelerinin üzerine çıkması için önemli bir sinyal niteliğinde olacaktır. Bu bağlamda da artık 98,85 desteği dikkatle takip edilmelidir. Özellikle de bu destek üzerindeki günlük kapanışlar yükselişleri önemli derecede güçlendirecektir. Gün içi hareketleri incelediğimizde 98,85 öncesinde 99,10 desteğinin önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde kaldığı müddetçe gün içi 99,75 bariyerini geçmek isteyeceğini söyleyebiliriz.
Pivot: 99,10
Destek:99,10-98,85-98,55
Direnç:99,75-100,15-100,60
HAM PETROL ANALİZ
ABD’nin Suriye’ye operasyon için gerek askeri gerekse siyasi destek almak istemesi ile savaş senaryolarının şuanda rafa kalkması piyasaların diğer makro-ekonomik gelişmeler odaklanmasını sağladı. Ham petrol fiyatları da haftanın açılış günü 104,30 seviyelerinden başlatmış olduğu çıkışlarla 107,28 seviyesine kadar yükseldiği ve şuanda da 106,70 seviyesinde hareket ettiğini gözlemlemekteyiz.
Teknik olarak baktığımızda 108,20 ve 108,70 bariyerlerinin önemli geçiş noktaları olduğunu, bu bariyerlerin geçilmesi durumunda yükselişlerin devam etmek isteyeceğini, aksi takdirde yeniden 104,30 seviyesine doğru hareket etmek isteyeceğini söyleyebiliriz. 108,70 bariyerinin geçilmesi durumunda ise savaş senaryoları ile birlikte gerçekleştirmiş olduğu zirve noktası olan 112,20 yeniden hedeflenmek isteyecektir.
Pivot; 108,70
Destek:105,50-104,30-103,00
Direnç:108,20-108,70-110,00
ALTIN ANALİZ
“Altın’ın yükselebilmesi için Savaş’a ihtiyaç var.”
Sakin bir Ağustos ayı sonrasında Eylül ayı ile birlikte piyasalar yeniden eski heyecanına kavuşacak gibi görünmektedir. Tarım Dışı İstihdam değişimi, ECB, BOE ve BOJ başkanlarının açıklamaları, G20 zirvesi, FED toplantısında parasal genişleme ile ilgili alınacak karar ve en son olarak da ABD’nin Suriye’de gerçekleştireceği olası askeri operasyon Eylül ayının en önemli makro-ekonomik gelişmeleri olarak belirlenmiştir.
Özellikle Altın fiyatlarının yükselişleri için en önemli strateji hiç şüphesiz ki savaş senaryolarının tekrar piyasalarda en önemli gündem maddesi olarak yerini alması ve hatta ABD’nin Suriye’ye gerçekten operasyon düzenlemesidir. Teknik olarak düşüş beklentisi içerisinde olduğumuz Altın fiyatlarında ancak bu ihtimaller trendin değişmesine neden olabilir Hedge Fon ve Spekülatörlerin savaş senaryolarına ilişkin yükseliş beklentilerinin devam etmesi acaba önümüzdeki süreçte gerçekten ABD’nin askeri operasyon gerçekleştirecek mi sorusunu da sormamızı sağlamaktadır. Ancak dün temsilciler meclisinden gelen açıklama ile önümüzdeki hafta başkan Obama ile bu konuyu tekrar konuşacaklarını ifade etti. Ancak savaş için sadece cumhuriyetçileri ikna etmek yeterli değildir. Savaşı destekleyecek ülkelerin de olması işinizi hem askeri hem de siyasi olarak kolaylaştıracaktır. Bu bağlamda İngiltere, Fransa, Almanya, Rusya hatta İsrail ile de bu konularda ikna turuna çıkılması önemlidir.
Savaş senaryolarından kurtularak altın fiyatlarını teknik olarak incelediğimizde gün 1400 seviyesine yaklaştığını ancak geçemediğini gözlemlemekteyiz. Orta vadeli olarak 1432 bariyeri altında 1385 ve 1335 seviyelerine kadar tepki satışları ihtimali hala daha mevcuttur. Kısa vadeli olarak baktığımızda ise 1405 bariyerinin önemli olduğunu, bu bariyer altında kaldığı müddetçe satış baskısının devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz.
Pivot; 1405
Destek;1385-1373-1365
Direnç;1398-1405-1416
Kudret AYYILDIR
Currency and Commodity Market Specialist
NOT:Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
