14 Mart 2014 Forex Piyasası Parite, Emtia ve Endeks Sabah Analizi
Makro-Ekonomik Gelişmeler
Pazar günü Kırım’da yapılması planlanan referandum öncesinde küresel piyasalarda tedirginlik arttı. Çin ekonomisinin yavaşladığına yönelik endişelerin yanında, ABD ve Rusya arasındaki Ukrayna’ya ilişkin gerginliğin yükseldiğine ait kaygılar global endekslerde sert kayıpların görülmesine yol açarken, piyasalarda nispeten daha güvenli olduğu düşünülen varlıkların talebi arttı. Haftanın son işlem günüde yatırımcıları siyasi risklere ait gelişmeleri yakından izleyecekken, Avrupa ve ABD tarafından açıklanacak ekonomik veriler yakından takip edilecek.
“Kırım referandumu yaklaşıyor”
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin’deki büyümenin yavaşladığı yönünde ipucu veren veriler, global ekonomiye ait olumsuz beklentilerin oluşmasına yol açarken, ABD ver Rusya arasında Kırım konusuna ilişkin gerilimin tırmandığı düşüncesi dün varlık fiyatlarında etkili oldu. ABD Dışişleri Bakanı John Kerry, daha önce Rusya’ya Kırım’da yapılması planlanan referanduma izin vermemesi yönünde uyarılarda bulunmuştu. Bakan dün ise, “Rusya’nın gerilimi tırmandırıcı adımlar atmaya devam etmesi halinde bunun bedelleri olacaktır” şeklinde konuştu. ABD borsaları siyasi risklerin artabileceği beklentileri ile dünü %1’in üzerinde kayıplar ile tamamlarken, haftanın son işlem gününde bu sabah Asya tarafında da satışlar hakim. Japon Nikkei endeksi, güvenli liman arayışı ile değer kazanan Yen sonrasında günü %3.3 düşüş ile tamamladı.
Piyasalarda dün Avrupa seansının kapanışına doğru göreceli olarak daha az riskli olduğu düşünülen Yen, İsviçre Frankı ve Dolar gibi para birimlerinin değer kazandığı görüldü. Diğer taraftan dün Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi’nin Viyana’da yaptığı bir konuşmada, deflasyonun ortaya çıkma riskine karşı önlemler hazırladıklarını ifade etmesi Euro’da kayıpların nispeten daha fazla olmasına katkı sağladı. Haftanın son iş günüde yatırımcıları hafta sonu yapılacak referanduma ilişkin beklentilerin fiyatlanabilecek olması nedeni ile dikkatli olmaları gerekmektedir. Yetkililerden yapılacak olası açıklamalar piyasalarda sert hareketlerin görülmesine yol açabilir. Diğer taraftan piyasaların gündeminde bugün, Avrupa kıtasından açıklanacak ekonomik göstergelerin yanında ABD’de Michigan verisinin dikkat çektiğini ifade edebiliriz. Dünyanın en büyük ekonomisinden aynı zamanda PPI verisi de yakından izlenecek rakamlar arasında öne çıkıyor.
Günün Fırsatı: “ABD – Öncü Michigan Hassasiyeti”; Michigan Üniversitesi tarafından hazırlanan ve yaklaşık 500 tüketiciye yapılan bir anket sonucu oluşturulan tüketici güveni verisi, ABD ekonomisindeki gelişmeleri anlayabilmek adına piyasalar tarafından dikkatle izlenmektedir. Ekonomisinin yaklaşık %70’i tüketime dayalı olan ABD ekonomisi için tüketicilerin gelecek aylara daha güvenle bakması kritik bir önem taşımaktadır. Mart ayına ilişkin bilgiler verecek ve nihai rakamı ayın sonunda açıklanacak öncü rakama ilişkin beklentinin 81.9 olduğu görülüyor. Ekonomik hassasiyeti ölçen bu rakamın tahminlerin üzerinde açıklanması Dolar’ın değer kazanmasını sağlayabilecekken, öngörünün altındaki rakamlar ise olumsuz algılanarak ülkenin para biriminde kayıplar gerçekleşmesine yol açabilir.
“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”
Euro Bölgesi – Almanya Enflasyon Oranı (CPI); Euro Bölgesi’ndeki ekonomik aktivitelerin zayıflığının, güçlü Alman ekonomisinin pazarında talebin düşük kalmasına neden olduğu düşünülüyor. Ocak ayında %0.6 düşüşe işaret eden Almanya’nın CPI verisinin Şubat’ta ise %0.5 artış ile öncü rakama paralel gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’ndeki düşük enflasyon verisi piyasalarda endişelere neden olurken, son olarak tahminlerin üzerinde %0.8 olarak açıklanmıştı. Parasal birliğin en büyük ekonomisi için haftanın son iş gününde yayınlanacak rakam ise Euro üzerinde etkili olabilir.
İngiltere – Ticaret Dengesi; Çarşamba günü açıklanması beklenen ancak veri, rakamı yayınlayan kaynak kuruluş olan İngiltere’nin Ulusal İstatistik Ofisi tarafından bugüne yeniden takvimlendi. 5 ay üst üste 9.0B’nin üzerinde gerçekleşen İngiltere ticaret açığı, Aralık ayı için açıklanan veride -7.7B ile tahminlerden daha olumlu bir tablo çizmişti. Ocak ayında ise açığın -8.7B olarak açıklanması bekleniyor. -8.7B’nin üzerinde gerçekleşecek ticaret dengesi verisi Sterlin’de değer kazanımlarına destek verebilecekken, tahminin altında gelecek veriler ada ülkesinin para biriminde kayıplara yol açabilir.
ABD – Üretici Fiyat Endeksi (PPI); Üreticiler tarafından satılan tamamlanmış mal ve hizmetlerin fiyatındaki değişimi gösterecek PPI verisi, dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD’deki ekonomik aktivitelerin bir göstergesi olarak gelecek hafta izlenecek göstergeler arasında yer alıyor. CPI verisi ile önemli bir bağı olacağı düşünüldüğü için piyasalarda etkili olabilen üretici fiyat endeksinde Şubat ayında önemli bir değişiklik olmasının beklenmediği görülüyor. PPI ile birlikte gıda ve enerji fiyatları hariç hesaplanan çekirdek PPI verilerinin tahminlerden farklı gerçekleşmesi, Dolar üzerinde etkili olabilir.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Cuma
Zaman Haber Beklenti Önceki
09:00 EUR Alman CPI (Aylık) 0,5% 0,5%
10:15 CHF PPI (Aylık) 0,3% 0,0%
11:30 GBP Ticaret Dengesi -8.7B -7.7B
12:00 EUR İstihdam Değişimi 0,0% 0,0%
14:30 USD PPI (Aylık) 0,2% 0,2%
14:30 USD Çekirdek PPI (Aylık) 0,1% 0,2%
15:55 USD Öncü Michigan Hassasiyeti 81,9 81,2
EURUSD ANALİZ
Haftanın son işlem gününe geldiğimizde EURUSD paritesinin 1,3960 bariyerinden etkilendiği görülmektedir. Bu seviyenin hem haftalık hem de aylık grafiklerde çok önemli bir yerde olduğunu, bu seviyenin altında dün ve bugünkü kapanışın önemli olduğunu vurgulamıştık. Dolar endeksinin de güç kazanarak EURUSD paritesinde negatif bir baskı yaratma isteği ile gerileyen EURUSD paritesi 1,3960 seviyesinden gerçekleştirmiş olduğu düşüşlerini 1,3844 seviyesine kadar taşıdı ve şuanda da 1,3857 seviyesinde hareketlerine devam etmektedir. Teknik olarak baktığımızda 1,3915 seviyesinin önemli olduğunu, bu bariyer altında kaldığımız müddetçe aşağı yönlü baskının devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz. Eğer parite düşüşlerini devam ettirir ve gün içi 1,3820 destek noktasını kırabilirse aşağı yönlü baskısını ilerleyen zamanlarda kanalın alt noktası 1,3645 seviyesine kadar taşıyabilir. Bu nedenle de 1,3820 desteği gün içerisinde takip edilecek diğer önemli seviye olarak karşımızdadır.
Pivot: 1,3915
Destek: 1,3820-1,3780-1,3740
Direnç: 1,3880-1,3915-1,3960
GBP/USD ANALİZ
1,6725 seviyesinden başlatmış olduğu satıcılı seyrini 1,6600 seviyesine yaklaşarak sürdüren ve şuanda da 1,6611 seviyesinde hareketlerine devam eden GBPUSD paritesinin 2008 Ekim tarihinden itibaren 1,6745 seviyesi altında haftalık kapanış gerçekleştirdiğini görmekteyiz. Bu konu ile ilgili haftaya bakış analizimizde bu akşam ayrıntıları ile duracağız. Özellikle paritedeki satış baskısının etkisinin yukarıda açıkladığımız gibi belirli istatistiklere dayandırarak ifade edebiliriz. Ancak gün içi makro-ekonomik gelişmelerin de bu konuda olası desteği durumunda daha net düşüşler görebiliriz. Aksi takdirde 13 Şubat 2014’ten beri devam eden 1,6580 desteği hala daha etkilidir.
Kısa vadeli olarak pariteyi incelediğimizde 1,6655 seviyesinin kontrol noktası olduğunu, paritenin 1,6580 ile 1,6695 arasında bant hareketi gerçekleştirdiğini görmekteyiz. Bu nedenle de parite gün içi bandın alt noktasını mı yoksa üst noktasını mı test edecek sorusunun cevabını kontrol noktasına göre ifade edebiliriz. Genel görünüm 1,6655 direnci altında aşağı yönlü baskı devam etmek isteyebilir.
Pivot: 1,6655
Destek; 1,6605-1,6580-1,6540
Direnç; 1,6655-1,6695-1,6725
USD/TRY ANALİZ
Uzun bir süredir devam eden 2,25 – 2,16 arasındaki bant hareketi, USDTRY kurunun 2,25 seviyesini test etmesi ve ardından geçmesi sonrasında günlük kapanışını 2,25 seviyesi altında gerçekleştirmiştir. Böylelikle yukarıda belirtmiş olduğumuz bant hareketi hala daha devam etmektedir.
Teknik olarak incelediğimizde daha net hareketler için bandın dışına çıkılması ve günlük kapanış ile teyit edilmesi önemlidir. Özellikle de 2,30 ve 2,40 seviyelerini konuşabilmemiz için 2,25 üzerinde günlük kapanışa ihtiyaç var. Ayın sonunda Türkiye’de gerçekleştirilecek seçim nedeniyle de paritenin bant içi hareketlerini sürdürdüğünü görmekteyiz.
Kısa vadeli olarak USDTRY kurunu incelediğimizde 2,2190 destek noktasının önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde paritenin yeniden 2,25 seviyesine yaklaşmak isteyeceğini ve yeniden karar vermek için günlük kapanışa odaklanabileceğini ifade edebiliriz. Özellikle de kur üzerinde satış baskısının devam edeceğini düşünen Forex işlemcilerinin 2,25 seviyesi altındaki günlük kapanışı beklemesine ek olarak 2,2190 desteğinin aşağı yönlü kırılması da takip edilmesi gerekilen bir strateji olarak ifade edebiliriz.
Pivot: 2,2190
Destek; 2,2310-2,2190-2,2070
Direnç; 2,2405-2,2490-2,2585
USD/JPY ANALİZ
Japonya merkez bankasından düşük Yen politikasına ilişkin son zamanlarda gerçekleşmeyen açıklamalar nedeniyle tepki satışlarına maruz kalan USDJPY paritesi haftanın son işlem gününde 101,65 seviyesinde hareketlerine devam etmektedir. Orta ve uzun vadeli olarak yükseliş beklentimizin devam ettiği USDJPY paritesi 103,10 seviyesi üzerinde günlük kapanış gerçekleştiremediği için geçtiğimiz haftadan itibaren satış baskısına maruz kalmış ve şuan ki seviyede hareketler devam etmiştir. Bundan sonraki süreçte de 102,20 seviyesi önemli ve bu seviye altında kaldığı müddetçe gün içi düşüş baskısı devam etmek isteyebilir ve 101,25 seviyesinin test etmesine katkı sağlayabilir.
Pivot: 102,20
Destek: 101,55-101,25-100,75
Direnç: 101,90-102,20-102,65
HAM PETROL ANALİZ
Gerek yükseliş trendini sonlandırması gerekse uzunca bir süredir ifade ettiğimiz 150 günlük basit hareketli ortalama altında günlük kapanışlarını sürdürmesi ham petrol fiyatları için aşağı yönlü baskının kısa vadeli devam ettiği yönündeki beklentilerimizi güçlendirmiş, ham petrol fiyatı bu süre içerisinde 97,54 seviyesine kadar gerilemiştir. Şuanda da 98,15 seviyesinde hareketlerine devam eden ham petrol fiyatı için 99,25 seviyesinin önemli olduğunu, bu bariyer altında kaldığı müddetçe düşüş baskısının devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz.
Pivot; 99,25
Destek: 97,57-96,56-94,52
Direnç: 98,58-99,25-100,00
ALTIN ANALİZ
19 Aralık 2013 tarihinde başlayan kısa vadeli yükseliş trendi 150 günlük basit hareketli ortalama olan 1296 üzerindeki günlük kapanışlar ile desteklenmiş ve mevcut trendin üst noktası olan 1370 seviyesini geçerek 1375 seviyesine yaklaşmıştır. Uzun zamandır Altın fiyatları için kısa vadeli yükseliş beklentisinden ve 150 günlük basit hareketli ortalama üzerindeki günlük kapanışların sürmesi durumunda bu beklentinin devam etmek isteyeceğini vurgulamıştık. Bu tutumunuzda değişiklik olmadığı gibi yükseliş trendinin üst noktasına yakın olmamız nedeniyle tepki satışları ihtimaline karşı dikkatli olmamız gerektiğini ifade edebiliriz.
1370 seviyesi günlük grafikte yükseliş trendinin üst noktasıdır. Eğer Altın günlük kapanışını 1370 seviyesi üzerinde gerçekleştiremezse 1340 ve 1307 seviyeleri yeniden test edilebilir. Bu tutum mevcut yükseliş trendinde düzeltme fırsatı olarak düşünülmesi gerekilen bir durumdur. Yani “kar realizasyonu + tepki satışlarının” düşünüldüğü alan olarak Altın fiyatının 1370 seviyesi altında hareketlerine devam etmesini sürdürmesi durumunda fiyatlanabilir. Bu bağlamda da bugünkü kapanış dikkatle takip edilmelidir. Senaryomuzun geçersiz sayılabilmesi için 1370 üzerinde bugün kapanış gerçekleştirmesi gerekmektedir. Bu kapanış hem günlük hem de haftalık kapanış olarak değerlendirilebilir.
Kısa vadeli Altın fiyatlarını incelediğimizde ise 1364 destek noktasının önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde kaldığı müddetçe yükselişler devam edebilir. Böyle bir durumda 1376,50 ile 1385,90 seviyelerini test edilebilir. 1364 destek noktasının aşağı yönlü kırılması durumunda ise kısa vadeli satış baskısı etkisini göstermek isteyebilir ve bu stratejinin oluşması ihtimaline karşı dikkatli ve sabırlı olmak gerekmektedir.
Pivot; 1364
Destek: 1364-1351-1340
Direnç: 1376,50-1385,90-1400
DAX30 ANALİZ
Dax30 şubat ayı başında 9050 seviyesinden tekrar yukarı yönelerek 9800 zirvesine yaklaştı fakat zirveyi geçemedi. Dün 9054 seviyesindeki minör desteğin de Aralık 2013’teki 8983 desteğinin de altında kapanış gerçekleşti. Dün sert düşen sadece Dax değildi, önemli Avrupa ve ABD endekslerinde yüzde 1’in üzerinde kayıp vardı, bu sabah itibariyle Nikkei yüzde 3 civarında ekside görünüyor.
Borsalardaki geri çekilmeyi Rusya gerilimine, Çin ekonomisinde sert iniş korkularına, gelişmiş ülke ekonomilerindeki toparlanmanın tartışılır haline veya uzun bir süredir tartışılan endekslerdeki balon endişelerinin birine veya hepsine bağlamak mümkün.
Mayıs 2012’de 5900 seviyesinden başlayan güçlü yükseliş trend çizgisine endeks dün çok yaklaştı, hafif üzerinde kalabildi.8920 seviyesinden geçen trend çizgisi aşağı geçilir ve en az 3 gün bu seviye altında günlük kapanış gerçekleşirse uzun vadeli yükselişin sonuna yaklaşıyor olabilir. Endeks 8920 seviyesi altında son desteği 200 günlük ortalama olan 8832 seviyesinden alabilir, bu seviye yükseliş ümitlerinin canlı kalabilmesi için üzerinde günlük kapanışlar olması gereken son seviye.8920-8832 destek bölgesinin kırılması durumunda 8460 seviyesi hedef olabilir.
8920 seviyesinden geçen trend çizgisi üzerinde kalınabilirse yukarıda ilk direnç 9387 seviyesi olabilir.
Daha kısa vadede, gün içi işlemler açısından endeks değerlendirilmek istenirse aşağıdaki destek-direnç seviyelerine dikkat edilmesini öneririz.
Pivot: 9036
Destek: 8929-8902-8874
Direnç: 8984-9012-9039
S&P500 ANALİZ
Trendi görmemizi sağlayan RSI (Göreceli Güç Endeksi) göstergesi S&P500 ile ilgili oluşan hareketlerde önemli bir uyumsuzluk içerisinde. RSI seviyesinin 70 seviyesi ve çevresinde gerçekleştirmiş olduğu dönüşlerin fiyatlar üzerinde yansımaması nedeniyle RSI – S&P500 arasındaki uyumsuzluk dikkat çekicidir. Geçmiş hareketlerin bir benzerinin de şuanda yaşandığı görülecek olursa özellikle tepki satışı düşünen Forex yatırımcılarının daha dikkatli olması gerekmektedir. Özellikle de kritik 1845 destek noktası bu uyumsuzlukta karar vermemizi sağlayacak en önemli seviyedir. Şuanda da bu seviyeye yakın hareketlerini sürdüren endeks için aşağı yönlü baskı ihtimallerinin kuvvetlendiğini, 1845 destek noktasını aşağı yönlü kırması durumunda beklentinin teyit kazanmak isteyeceğini ve kanalın alt noktası olan 1775 seviyesine doğru bir hareketlenme sürecine geçmek isteyeceğini ifade edebiliriz. Bu nedenle de özellikle ABD borsaları açılışı sonrası hareketler dikkatle takip edilmelidir.
Pivot: 1865
Destek: 1845-1810-1775
Direnç: 1865-1886-1900
NOT:Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
