Yatırım Kararı En Kötü Zamanda Alınır
Trump’ın tarifeleri piyasaları tabiri caizse doğrarken ABD borsa endeksleri özelinde de benchmark gösterge SP500 ile alakalı 2 Nisan 2025 Çarşamba EkoTürk TV’de sevgili Serdar ile uzun vadeli grafikler üzerinden endekse yönelik potansiyeli aktarmıştık.
İzlemeyenler hatta kısa vadeli türbülans içerisinde kalanlar için güncel olarak hatırlatmakta fayda görüyorum.
Öncelikle küresel ekonomik görünüm üzerinde oluşacak baskı psikolojisiyle kan kaybını sürdüren ABD borsa endekslerine yönelik çok kötümser beklentilerin oluştuğu bir ortamdayız.
Daha önce de zirveden %20 düştü diye magazinsel olarak ayı piyasasına girdi felaket tellallığı yapıldığı dönemde de 3500 üzerindeki SP500 iyimserliğimi hatırlayanlar olacaktır.
Bu tür zamanlarda dikkate alınması gereken en önemli konu, mevcut gelişmelerin ilgilendiğiniz finansal varlığın uzun vadeli trendini değiştirip değiştirmemesidir.
SP500 endeksi önce lanet pandemi ve daha sonra da Rusya – Ukrayna jeopolitik risk temasına karşın 55 aylık ortalama üzerindeki seyrini hep korumuştur. Bu ortalama yaklaşık 14 yıldır yükseliş trendini desteklemektedir. İlgili ortalama 4645 seviyesinden geçmektedir ve buraya kadar düşse dahi endekse yönelik uzun vadeli soru işareti söz konusu değildir.
Şimdi asıl konu endeks 4645 seviyesine kadar düşüş sergileyebilir mi?
Kısa vadeli olarak 200 günlük ortalama (5750) altındaki seyir ve 5720 altında aylık kapanış yapması baskının devamına yönelik düşünceyi zaten ön plana çıkartmıştı. Bunun karşılığında endeks zaten hafta ortasında baz aldığım 5380 seviyesine ulaştı.
21 aylık ortalama şimdi 5355 seviyesinden geçmektedir ve endeksin moral bozucu hareketlerine devam edip etmeyeceğine yönelik karar mekanizmasının burada vereceği reaksiyon ile netleşeceğini düşünüyorum.
Endeks;
- Pandemi zamanında zirveden %36,
- Rusya – Ukrayna risk teması ile zirveden %27 düştü.
- Şu an zirveden %12 ekside.
Düşüşlerin devam etmesi koşulunda;
- 21 aylık ortalamaya (5355) ulaşması -13%
- Envelope göstergesine (5080) ulaşması -18%
- 55 aylık ortalamaya ulaşması (4645) durumunda 25% negatif performans olarak kaydedilecektir.
Peki sorum şudur, geçmiş dönemlerdeki şok etkisi yaratan olaylarla şu an ki olay aynı şiddeti taşıyacak mı?
Trump bu kararları akli dengesi yerinde olmadan almayacağına göre oturup ciddi ciddi düşünülmesi gerekiyor. Ya da yarattığı bu politikanın ekonomik aktivite üzerinde nasıl bir etki yaratacağını anlamlandıramayacak kadar iş insanı vasıflarını kaybetmiş olamaz sanırım.
O halde bu türbülansta kaybolmak yerine büyük resimdeki senaryoya odaklanarak yatırım kararlarınızı gözden geçirmenin önemli bir zamanı.
Gelelim grafik üzerindeki hissiyatıma!
Ben 21 aylık ortalama (şu an 5355) altında aylık kapanış yapmayacağını düşünüyorum. Bakın altında fiyat görülmez demiyorum aylık kapanış diyorum. Baskı devam ederse 5080 seviyesinin yer aldığı diğer göstergeye kadar kısa – orta vadeli düşüş tabi izlenebilir ancak uzun vadeli görünümde yukarıda da izah ettiğim gibi ortalama üzerinde aylık kapanış yapılacağı kanaatindeyim.
Hadi bu düşüncem başarısızlıkla sonuçlandı yanıldım diyelim. Yine de trend hala pozitif. Bu sefer de 5000 – 4600 arasında endeks için artık toparlanma vaktidir diyebiliriz.
Ek olarak ne zaman dönüş yapar ve 5720 üzerinde aylık kapanış, 200 günlük ortalama (5750) üzerinde haftalık kapanış yapar o zaman zafer çığlıkları atılmaya başlar.
Özetle en kötü dönemler en iyi yatırım kararlarının alındığı zamanlardır.
Zaman bize paylaşımlarımızın doğru ya da yanlış olacağını gösterecektir.
Tarihe not düşmesi adına bu izahı yapmak istedim.
Selamlar
Kudret AYYILDIR
